華新科3月獲利賺贏去年Q1，今年業(yè)績逐季走升
被動(dòng)元件MLCC廠商華新科（2492）公告3月營收26.29億元，若以MLCC和芯片電阻本業(yè)來看，營收改寫歷史新高紀(jì)錄，而單月稅后凈利6.74億元，年增2.96倍，單月EPS達(dá)到1.39元，優(yōu)于法人圈預(yù)期。華新科表示，今年第1季的佳績主要來自MLCC和芯片電阻的漲價(jià)，同時(shí)，公司在去年也進(jìn)行了MLCC的擴(kuò)產(chǎn)，量、價(jià)均增下，帶動(dòng)業(yè)績走揚(yáng)；而今年看好工控、車用、IOT、5G和手機(jī)的需求仍令MLCC吃緊，公司持續(xù)將有擴(kuò)增MLCC產(chǎn)能的動(dòng)作，全年?duì)I運(yùn)逐季更佳。
華新科主要為積層陶瓷電容MLCC制造商，相關(guān)產(chǎn)品的營收占比達(dá)到6成，第二大產(chǎn)品項(xiàng)為芯片電阻，營收占比3成，其余產(chǎn)品則包括天線、RF射頻元件、濾波器、圓板電容等。
今年第1季，由于MLCC供需緊張的市況延續(xù)，華新科接單暢旺、稼動(dòng)全滿，并且去年投入的新產(chǎn)能也陸續(xù)開出，再加上去年同期售價(jià)尚未調(diào)漲，基期相對(duì)低，帶動(dòng)公司第1季營收達(dá)到67.11億元，年增率高達(dá)45.25%，在股價(jià)高漲下，公司因應(yīng)主管機(jī)關(guān)規(guī)定公告3月自結(jié)獲利更是翻倍成長，單3月的EPS達(dá)到1.39元，賺贏去年第1季的EPS 0.77元。
法人估算，華新科第1季雖有匯損，但在毛利率提升下EPS估有2元以上，今年全年看業(yè)績逐季走升，全年EPS將由10元起跳；后續(xù)持續(xù)觀察MLCC的售價(jià)。
華新科則不愿對(duì)今年第1季的毛利率、及匯損相關(guān)進(jìn)一步說明，僅表示，今年第1季優(yōu)于去年同期，后續(xù)也會(huì)維持成長。
華新科今年持續(xù)看好日系廠商接單轉(zhuǎn)往高階、車用市場，造成一般應(yīng)用端市場的缺貨尚未紓解，整體MLCC交期仍是較長，公司也針對(duì)較特殊規(guī)格、較利基的產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)，并未擴(kuò)大一般大宗商品。
法人則估，華新科過去每年的擴(kuò)產(chǎn)幅度約在1成左右，今年在MLCC市場緊張下，仍會(huì)維持1成以上的擴(kuò)產(chǎn)幅度。
至于芯片電阻的漲價(jià)，華新科則表示，相關(guān)產(chǎn)品公司的占比不大，在市場也非領(lǐng)導(dǎo)廠商，定價(jià)策略會(huì)跟著整體市況走，不會(huì)以低于市場的行情。
法人估，華新科今年第1季EPS應(yīng)可站穩(wěn)2元，而全年MLCC仍是賣方市場下，華新科出貨量、價(jià)看升，今年EPS應(yīng)可從10元起跳。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-05-10
