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半導(dǎo)體業(yè)績(jī)兩級(jí)分化，行業(yè)觸底回升信號(hào)漸強(qiáng)
進(jìn)入七月份，A股半導(dǎo)體上市公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)告密集出爐。截至7月25日，在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的28家公司中，大部分公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，甚至多家企業(yè)出現(xiàn)虧損。具體來(lái)看，僅有5家公司預(yù)喜（即同比增長(zhǎng)），占比不到20%。此外，還有17家預(yù)減、6家預(yù)虧。
不過(guò)可喜的是，部分半導(dǎo)體公司Q2經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比或者環(huán)比的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，顯現(xiàn)出行業(yè)向好跡象。其中，半導(dǎo)體設(shè)備賽道增長(zhǎng)強(qiáng)勁，兩大設(shè)備巨頭凈利潤(rùn)同比增速均翻番。SoC賽道公司凈利潤(rùn)同比增速下滑較大，但環(huán)比增速均出現(xiàn)強(qiáng)勁上揚(yáng)。掩膜版和物聯(lián)網(wǎng)通信芯片細(xì)分賽道業(yè)績(jī)靚麗。
設(shè)備巨頭業(yè)績(jī)翻番，市占率穩(wěn)步提升
半導(dǎo)體設(shè)備賽道整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的北方華創(chuàng)和中微公司均預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)預(yù)喜，且凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)翻番。其中，北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)收入78.20億元至89.50億元，同比增加43.65%至64.41%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為16.70億元至19.30億元，同比增加121.30%至155.76%。中微公司則預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約25.27億元，同比增長(zhǎng)約28.13%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為9.80億元至10.30億元，同比增加109.49%至120.18%。
談及上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，北方華創(chuàng)表示，受益于半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升及經(jīng)營(yíng)效率不斷提高，公司上半年?duì)I業(yè)總收入及歸母凈利潤(rùn)與同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。中微公司則表示，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的原因，主要是本期收入和毛利增長(zhǎng)下扣非后凈利潤(rùn)同比增加，以及公司于今年上半年出售了部分持有的拓荊科技股份有限公司股票，產(chǎn)生稅后凈收益約4.06億元。此外，公司各種設(shè)備上半年?duì)I收均增長(zhǎng)，尤其是刻蝕設(shè)備持續(xù)獲得更多國(guó)內(nèi)外客戶(hù)的認(rèn)可，關(guān)鍵客戶(hù)市場(chǎng)占有率不斷提高。
庫(kù)存去化已近尾聲，SoC賽道環(huán)比強(qiáng)勁增長(zhǎng)
消費(fèi)級(jí)SoC賽道的四家公司上半年業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)大幅下滑，但Q2均出現(xiàn)強(qiáng)勁的環(huán)比增長(zhǎng)。
晶晨股份Q2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)分別為13.15億元、1.5億元，環(huán)比分別增長(zhǎng)27.05%、394.67%。同時(shí)公司預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收有望進(jìn)一步環(huán)比提升。
恒玄科技預(yù)計(jì)Q2實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.26億元，同比增長(zhǎng)31.43%。公司表示，隨著消費(fèi)市場(chǎng)信心逐步恢復(fù)，下游客戶(hù)訂單有所增長(zhǎng)；同時(shí)，可穿戴及智能家居市場(chǎng)終端庫(kù)存處于低位，客戶(hù)補(bǔ)庫(kù)存需求增加；另外，公司2700系列芯片逐步上量，在智能手表市場(chǎng)份額逐步提升，新產(chǎn)品帶動(dòng)芯片銷(xiāo)量及均價(jià)增長(zhǎng)。
除了上述公司，瑞芯微、全志科技等SoC公司在Q2的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出明顯上揚(yáng)。如此來(lái)看，在消費(fèi)電子傳統(tǒng)淡季，IC設(shè)計(jì)雖然持續(xù)低迷，但受人工智能應(yīng)用以及部分急單拉動(dòng)影響，疊加廠商庫(kù)存去化已近尾聲，下半年?duì)I收有望穩(wěn)步回溫。
掩膜版業(yè)績(jī)高增，電網(wǎng)市場(chǎng)訂單飽滿
不僅SoC賽道出現(xiàn)觸底回升的跡象，掩膜版和物聯(lián)網(wǎng)通信芯片賽道的上市公司也提交了亮眼業(yè)績(jī)。
路維光電預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6,500萬(wàn)元至7,500萬(wàn)元，同比增加41.06%至62.76%。公司募集資金投資項(xiàng)目依計(jì)劃建設(shè)并陸續(xù)投產(chǎn)；同時(shí)，公司產(chǎn)能水平及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，營(yíng)業(yè)收入和毛利率提升。作為國(guó)內(nèi)掩膜版領(lǐng)先企業(yè)，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，路維光電已實(shí)現(xiàn)180nm及以上制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版量產(chǎn)，并取得了150nm制程節(jié)點(diǎn)半導(dǎo)體掩膜版制造核心技術(shù)，未來(lái)將進(jìn)一步推進(jìn)至110nm/90nm/65nm等制程節(jié)點(diǎn)。
物聯(lián)網(wǎng)通信芯片廠商力合微上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期，在手訂單增長(zhǎng)50%以上。公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)57.52%至66.97%。隨著數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)加速，配電側(cè)投資占比提升，電力載波芯片、模塊及終端需求量有望提升，公司作為國(guó)內(nèi)電力載波通信芯片主要供應(yīng)商之一，有望充分受益。公司為首批通過(guò)國(guó)網(wǎng)雙模檢測(cè)的廠商之一，在國(guó)網(wǎng)采購(gòu)全面轉(zhuǎn)向雙模的背景下，有望搶占先機(jī)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
SIA數(shù)據(jù)顯示，5月全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額達(dá)407億美元，環(huán)比增加了1.7%。這是月度銷(xiāo)售額連續(xù)第3個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，且增幅較前兩個(gè)月有所擴(kuò)大。盡管半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)低迷，但這一數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)下半年市場(chǎng)可能反彈的樂(lè)觀情緒。而國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體上市公司的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，部分公司二季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比或者環(huán)比的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，體現(xiàn)了這種行業(yè)向好的跡象。
在設(shè)備賽道，雖然美日荷聯(lián)合出臺(tái)的半導(dǎo)體設(shè)備出口禁令等影響造成2023年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備資本開(kāi)支存在不確定性，但同時(shí)也加快了國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，這種利好邏輯在兩大設(shè)備巨頭的業(yè)績(jī)上得到了體現(xiàn)。此外，SoC、掩膜版、通信芯片公司的亮麗業(yè)績(jī)，成為這個(gè)半導(dǎo)體寒冬難得的一抹亮色。
可以看到，行業(yè)觸底回升的力量正在積蓄、孕育。我們不禁要問(wèn)，半導(dǎo)體的冬天來(lái)了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？
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