對MLCC下一波應(yīng)用充滿預(yù)期市場供需緊張關(guān)系恐加速惡化
包括TDK、村田（Murata）、京瓷（Kyocera）等日系被動元件大廠早在2016年就已經(jīng)確立積層陶瓷電容（MLCC）的產(chǎn)品路線，逐步舍棄生產(chǎn)大宗產(chǎn)品，專攻電動車、車用電子等利基和高階市場，結(jié)果造成近3成的供給缺口。時至2018年第2季不但EMS廠生產(chǎn)調(diào)度漸受影響，二線網(wǎng)通業(yè)者更是遭殃，飽受缺貨之苦。雖然目前包括國巨、華新科等業(yè)者均提高產(chǎn)能、調(diào)整價格來因應(yīng)，然而部分市場人士仍認(rèn)為MLCC緊缺的情況可能會延續(xù)至2019年。換言之，2018年已沒有淡旺季之分，全年的MLCC供給都將吃緊。但有些變化正悄悄醞釀，值得進(jìn)一步觀察。
MLCC是電腦產(chǎn)業(yè)、消費電子、智慧型手機(jī)及通訊產(chǎn)品、工業(yè)及車用電子必須使用到的零組件之一。在PCB上都會依產(chǎn)品電路設(shè)計預(yù)留MLCC的位置。以一部高階智慧型手機(jī)為例，其用量動輒在900~1,000顆以上。由于用于智慧型手機(jī)的MLCC體積。ㄈ0201、01005等規(guī)格的微型MLCC），因此供應(yīng)商經(jīng)常是以5,000顆、1.5萬顆為最基本的采購單位，而且大都以美元計價。以國巨為例，MLCC一個月的產(chǎn)能即高達(dá)400億顆以上，而且常常貨根本還未生產(chǎn)，其多數(shù)產(chǎn)能早已被其客戶所包下。
不過從產(chǎn)銷面來看，MLCC的確有缺貨的情況，但市場的恐懼又和客戶重復(fù)下單和市場預(yù)期心理有關(guān)。根據(jù)DIGITIMES Research預(yù)估，蘋果（Apple）第2季智慧型手機(jī)出貨量將因消費者等待新機(jī)上市的遞延效應(yīng)，以致出貨量有3成的衰退幅度；至于筆記型電腦的出貨量，DIGITIMES Research預(yù)估2018年第1季退幅度明顯擴(kuò)大。第2季則因成品庫存水準(zhǔn)不低，加上Chromebook在教育市場面臨衰退風(fēng)險，會有-5%的衰退率。
同樣的，現(xiàn)在電腦、智慧型手機(jī)進(jìn)入市場飽和后，市場看到的是MLCC下一波可能的爆發(fā)潛質(zhì)。例如被動元件廠引用BI Intelligence的預(yù)估認(rèn)為2017至2025年具導(dǎo)航、遠(yuǎn)端偵測、影音串流、自動駕駛等駕駛輔助系統(tǒng)的連網(wǎng)汽車出貨量將從2017年3,300萬臺成長至2025年的7,700萬臺。連網(wǎng)汽車產(chǎn)值會從729億美元，上升至2025年的2,192億美元，成長3倍。雖然Uber自駕車死亡事故后，已對消費者信心帶來沖擊，連網(wǎng)車、自駕車的普及時程可能受影響。但對相信市場預(yù)測的投資者和MLCC制造商而言，未來的市場大餅不可能改變，未來幾年的供給一定吃緊。
在5G方面也充滿想像空間，更是推升MLCC持續(xù)緊缺的預(yù)期心理。臺系被動元件業(yè)者引用Strategy Analytics的研究，說全球5G智慧型手機(jī)的出貨量將從2019年的200萬支，成長到2025年的15億支。短短6年竟成長750倍。暫且不論各國電信營運商在4G的投資回收進(jìn)度是否會對后續(xù)5G基礎(chǔ)建設(shè)的投資時程帶來影響，也不確定智慧型手機(jī)從4G轉(zhuǎn)換5G的速度是否如預(yù)測般快速，但事實是全球2017年智慧型手機(jī)出貨量為14.7億支，到了2025年如果有15億支5G手機(jī)出貨，其實也代表4G手機(jī)的出貨可能會大幅下滑。但對許多人而言，只看到750倍的5G手機(jī)成長，和從過去經(jīng)驗預(yù)測新一代智慧型手機(jī)會提高被動元件使用量，并沒有看到改朝換代后4G手機(jī)出貨量必然發(fā)生的自由落體變化。而且在長期缺貨、漲價影響下，許多新型智慧型手機(jī)和電子產(chǎn)品在設(shè)計上，早已朝減少MLCC的用量的布局邁進(jìn)。
除了車用市場和5G市場的樂觀預(yù)測外，MLCC在任天堂Switch、微軟Xbox One X、索尼PS4 Pro等游戲機(jī)、虛擬貨幣挖礦、工業(yè)控制和LED照明韍場（包括家用與戶外照明）、物聯(lián)網(wǎng)（IoT）、云端服務(wù)器、節(jié)能環(huán)保家電等等的需求仍充滿想像空間，F(xiàn)在就看日系、臺系、韓系、陸系、美系等各大被動元件廠的產(chǎn)能擴(kuò)充計劃。只要供給增加的速度不超過需求增加的速度，基本上不論利基、高階產(chǎn)品或大宗標(biāo)準(zhǔn)型產(chǎn)品，被動元件廠都可能持續(xù)享有不錯的獲利表現(xiàn)。
根據(jù)臺系各業(yè)者提供的財報，各家業(yè)者幾乎皆不受第1季農(nóng)歷年節(jié)因素影響，營收和毛利率在市場缺貨和漲價的情況下持續(xù)走高。國巨2018年第1季合并營收已突破新臺幣110.23億元，第1季毛利率高達(dá)51.4 %，是繼第4季的43.7%之后再度往上爬升。華新科第1季合并營收新臺幣66.42億元，毛利率35.78%，是首次突破35%大關(guān)。禾伸堂2018年第1季合并營收新臺幣33.54億元，毛利率30.5%，表現(xiàn)亦不俗。
另根據(jù)外電報導(dǎo)，日系的村田制作所（Murata）正積極布局電動車馬達(dá)、變壓器與電池控制系統(tǒng)、自動駕駛服務(wù)器與控制系統(tǒng)等車用被動元件市場，未來會持續(xù)降低消費性電子、智慧型手機(jī)、電腦的產(chǎn)能供應(yīng)。而其他日系零組件廠如京瓷（Kyocera）、TDK、Alps電氣（Alps Electric）等均將車用市場視為必爭之地，因此相關(guān)的產(chǎn)能擴(kuò)充與技術(shù)提升皆為了符合車用及利基市場的需求而訂定。至于哀鴻遍野的大宗市場，似乎不是日系廠商關(guān)心的重點。
國巨董事長陳泰銘曾表示，從傳統(tǒng)汽車到油電混合車，還有電動車和未來的自駕車，都是電子化控制，汽車產(chǎn)業(yè)對被動元件的需求是過去的5倍。就算是采用內(nèi)燃機(jī)的傳統(tǒng)汽車，也因為電子用品更多，而使被動元件需求大增。陳泰銘表示，現(xiàn)代的生活已大量電子化，這個趨勢不會停止。國巨在汽車、工規(guī)、5G等高附加價值應(yīng)用都不會缺席，國巨會持續(xù)擴(kuò)充在高容值、高耐電壓、工業(yè)控制等高階市場的占比。至于大宗型產(chǎn)品，包括國巨、華新科都沒有收手或減產(chǎn)的規(guī)劃，這代表臺系被動元件在投資與產(chǎn)能規(guī)劃上仍有強(qiáng)烈的企圖心，也有能力做到兩面討好。只是市場詭譎多變，殺頭的生意有人做，沒有人知道MLCC會不會再上演一次Y2K事件。
編輯：admin 最后修改時間：2018-05-10
