智能型手機(jī)旺季至 供需緊張未解 被動(dòng)元件上下游看旺
隨著傳統(tǒng)智能型手機(jī)旺季逐步到來(lái)，全球注目大改款iPhone預(yù)計(jì)將于9月正式推出，品牌業(yè)者無(wú)不上緊發(fā)條備戰(zhàn)，配合蘋果(Apple)、非蘋陣營(yíng)新品問(wèn)世時(shí)程，加上日系被動(dòng)元件龍頭業(yè)者轉(zhuǎn)進(jìn)高階領(lǐng)域，被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)供需轉(zhuǎn)趨緊張一路從年初開始已經(jīng)看到明年，臺(tái)系被動(dòng)元件廠不管是電容、電阻、電感元件，以及上游原材料業(yè)者，今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)將吃下定心丸。
熟悉被動(dòng)元件業(yè)者表示，雄踞產(chǎn)業(yè)版圖的日系業(yè)者并未擴(kuò)產(chǎn)，且如積層陶瓷電容(MLCC)元件已經(jīng)轉(zhuǎn)攻工業(yè)、車用電子等高階領(lǐng)域，在一般消費(fèi)電子領(lǐng)域淡出，使得鎖定中低階MLCC產(chǎn)品的臺(tái)系業(yè)者如國(guó)巨、華新科等業(yè)者今年?duì)I運(yùn)翻了數(shù)轉(zhuǎn)，雖然業(yè)界傳出，會(huì)否再出現(xiàn)第三波漲價(jià)還是未知數(shù)，但供需緊張已經(jīng)使得臺(tái)系MLCC龍頭紛紛傳出擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃因應(yīng)。
國(guó)巨為芯片電阻、MLCC龍頭大廠，市場(chǎng)估計(jì)，雖然國(guó)巨將把旗下飛磁售予同集團(tuán)轉(zhuǎn)投資公司奇力新，營(yíng)收將規(guī)模小減，但國(guó)巨為大陸、蘋果智能型手機(jī)供應(yīng)鏈之一，今年智能型手機(jī)市場(chǎng)呈現(xiàn)先蹲后跳態(tài)勢(shì)，旺季有機(jī)會(huì)持續(xù)到第4季，國(guó)巨獲利表現(xiàn)備受期待。
華新集團(tuán)旗下的華新科、上游MLCC介電粉末業(yè)者信昌電，則同步受惠于MLCC供需緊張影響，今年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)節(jié)節(jié)攀升，其中，信昌電鎖定的特規(guī)MLCC市場(chǎng)，雖然量能不如一般型產(chǎn)品，但具有較高獲利能力，特規(guī)MLCC、特規(guī)芯片電阻、繞線電感等，比重約是30%、20%、20%水平，市場(chǎng)看好信昌電在集團(tuán)整體攻勢(shì)與特規(guī)市場(chǎng)較好利潤(rùn)的加持下，今年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)亦將亮眼。
電感元件業(yè)者包括奇力新、美桀、美磊、千如等，營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)同步亮麗。電感元件大廠奇力新陸續(xù)切入美系一線品牌行動(dòng)裝置、NB、游戲機(jī)等供應(yīng)鏈，8月將開始認(rèn)列飛磁營(yíng)收，整體規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張。美桀則力守NB/PC等相關(guān)應(yīng)用，由于今年顯示卡需求暴增，美桀與顯卡大廠合作密切，對(duì)于后市，經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)也看好車用電子等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展。
美磊則受惠于Tesla等電動(dòng)車相關(guān)領(lǐng)域，隨著Model 3的問(wèn)世，Tesla進(jìn)一步跨入平價(jià)車市場(chǎng)，有助于美磊車用電子業(yè)績(jī)比重提升，而主力的IT、網(wǎng)通領(lǐng)域，則看好如服務(wù)器等領(lǐng)域出現(xiàn)換機(jī)潮帶動(dòng)電感元件需求。千如為老字號(hào)電感元件業(yè)者，近期強(qiáng)力轉(zhuǎn)攻車用、醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域，獲利能力已經(jīng)大幅改善，網(wǎng)通相關(guān)應(yīng)用比重，約占千如整體營(yíng)收的60%左右，汽車、醫(yī)療等，來(lái)約40%，千如第2季營(yíng)益率創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄，獲利季增113%，上半年EPS約1.15元。
編輯：admin 最后修改時(shí)間：2018-01-05
