被動(dòng)元件第二波漲價(jià)來襲！陳泰銘：7、8月評(píng)估

作者：admin 來源:不詳發(fā)布時(shí)間：2018-01-05 瀏覽：15

小易說：今天漫天飛舞被動(dòng)元器件新一輪漲價(jià)的消息，穎特新老司機(jī)科學(xué)上網(wǎng)查了一些臺(tái)灣的資料，跟大家分享一下。

國(guó)巨7日舉行年度股東會(huì)，由陳泰銘親自主持，針對(duì)市場(chǎng)供需情況和景氣動(dòng)向，陳泰銘表示第2季是傳統(tǒng)淡季，但目前市場(chǎng)供需卻非常不平衡，因而他對(duì)景氣樂觀看待。

被動(dòng)元件需求吃緊

被動(dòng)元件不少產(chǎn)品自去年下半年起傳出缺貨并延續(xù)至今，加上原物料大漲、新臺(tái)幣又頻頻升值，國(guó)巨在4月時(shí)宣布調(diào)漲芯片電阻和積層陶瓷電容等缺貨品項(xiàng)的售價(jià)8%至10%。

對(duì)于漲價(jià)進(jìn)度，陳泰銘強(qiáng)調(diào)，客戶關(guān)系的維系仍是最大考量，調(diào)整售價(jià)主要是想反映材料成本；不過，4月通知客戶時(shí)，第2季的訂單和價(jià)格已在第1季談妥，所以4月沒全面漲價(jià)，但5月營(yíng)收成長(zhǎng)高于往年平均值，確實(shí)有適度反映部分價(jià)格。至于未來能否還有漲價(jià)空間，陳泰銘認(rèn)為，7、8月時(shí)會(huì)比較明朗。

陳泰銘：下半年景氣樂觀，醞釀漲價(jià)

會(huì)后受訪時(shí)，陳泰銘指出，業(yè)內(nèi)的安全庫存約2～3個(gè)月，但目前產(chǎn)線已24小時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，國(guó)巨的庫存仍從75～90天下滑到45天，一旦降到30天，就必須以價(jià)制量，是否啟動(dòng)第二波調(diào)漲就看7～8月市況。

會(huì)后陳泰銘短暫受訪，他表示，目前供給無法跟上訂單需求，工廠在符合一例一休的規(guī)范之下，已經(jīng)24小時(shí)產(chǎn)能全開，仍然供不應(yīng)求，供需非常不平衡。至于這一波榮景會(huì)持續(xù)多久？陳泰銘認(rèn)為下半年非常樂觀。

而這一波供需缺口到底有多大？陳泰銘分析，第2季是被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季，但因需求大于供給，各廠都在動(dòng)用既有庫存，往年業(yè)內(nèi)正常的安全存貨天數(shù)約2～3個(gè)月，現(xiàn)在持續(xù)往下掉，國(guó)巨已經(jīng)從75～90天下降到45天，這個(gè)行業(yè)的庫存一旦掉到30天以下，交貨就會(huì)非常不順暢，配貨不夠精準(zhǔn)的廠商，即使有60天的安全庫存，還是交不了貨。

9月手機(jī)品牌龍頭爆拉貨潮

對(duì)于被動(dòng)元件相關(guān)庫存狀況，陳泰銘表示，現(xiàn)在需求大于產(chǎn)能供應(yīng)，相關(guān)業(yè)者都在消化庫存，安全存貨可能還有2~3個(gè)月�，F(xiàn)在庫存量一直往下掉，過去所謂的安全存量天數(shù)，大概約是75~90天，現(xiàn)在國(guó)巨已經(jīng)來到45天以下，一般公司若降到30天以下就較有疑慮，但是對(duì)于國(guó)巨來說因?yàn)橛辛己玫膸齑婀芾�、精�?zhǔn)配貨，不會(huì)有交貨不順的問題，若真的安全庫存天數(shù)降到30日，國(guó)巨可能采取以價(jià)制量方式因應(yīng)。

熟悉被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)人士表示，整體產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)率約有5~7%成長(zhǎng)，現(xiàn)在要兩位數(shù)成長(zhǎng)較難，但估計(jì)今年國(guó)巨維持5~7%業(yè)績(jī)成長(zhǎng)無虞，除了今年下半蘋果(Apple)將推出大改款iPhone備受市場(chǎng)期待外，國(guó)巨目前也積極切入高階如車用電子市場(chǎng)，占直接銷售約6%水平，持續(xù)切入歐美tier1供應(yīng)鏈，大陸市場(chǎng)則可以直接切入車廠，這塊領(lǐng)域還需要時(shí)間耕耘。

漲價(jià)并購(gòu)怎么看？陳泰銘：正向鼓勵(lì)

陳泰銘表示，第2季淡季供需處于不平衡，供應(yīng)趕不上需求，有無第二波漲價(jià)，還是要看7月到8月之后、看需求是否強(qiáng)勁，也可觀察新品手機(jī)拉貨潮的表現(xiàn)。

對(duì)于新臺(tái)幣對(duì)美元匯率升值影響匯損，陳泰銘不諱言指出，這點(diǎn)是國(guó)巨需要注意的地方，匯率基本上屬于不可控因素，貨幣領(lǐng)域沒有專家，國(guó)巨第1季有產(chǎn)生一些匯損，第2季和下半年會(huì)特別注意。

對(duì)于今年是否采取并購(gòu)計(jì)劃，陳泰銘指出，公司往年在技術(shù)、產(chǎn)品或是通路上產(chǎn)生綜效，時(shí)空背景也會(huì)不一樣、策略也會(huì)調(diào)整，不排除有機(jī)會(huì)與其他公司在技術(shù)、通路和產(chǎn)品強(qiáng)化合作。

媒體問及是否會(huì)進(jìn)一步與大毅合作，陳泰銘表示，若有合作機(jī)會(huì)，對(duì)大毅客戶、公司、股東、員工等應(yīng)該都是正面，國(guó)巨和大毅之間EPS有差距，若可合作，發(fā)展正面，也可多多鼓勵(lì)。

漲價(jià)潮下，毛利再增

據(jù)了解，國(guó)巨今年以來工業(yè)、車用、EMS廠等客戶需求維持強(qiáng)勁，使今年第1、2季的淡季供應(yīng)維持緊張，公司的稼動(dòng)率持續(xù)維持在95%，幾乎滿載動(dòng)。外界普遍認(rèn)為，目前相關(guān)的漲價(jià)僅在通路市場(chǎng)，尚未反映至制造端，預(yù)料第3季隨著電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，R和C訂單還將有一波向下游反映的漲價(jià)聲浪。

法人則估算，國(guó)巨此波平均漲幅至少8%，并有30%左右的客戶將立即面臨漲價(jià)，而以國(guó)巨訂單多為一個(gè)季度議價(jià)一次來看，第3季多數(shù)訂單可能適用新價(jià)，今年?duì)I運(yùn)將在第2、3季逐步走升，而此波的漲價(jià)效應(yīng)，也將使國(guó)巨毛利率增加2個(gè)百分點(diǎn)。

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