國巨 漲價效應(yīng)毛利率增
國巨（2327）受惠蘋果新機備貨，以及陸系智能型手機拉貨帶動需求增加，7月營收27.4億元，月增4.2％，年增9.6％。擴產(chǎn)動能及第2季兩度漲價效應(yīng)發(fā)酵，抵銷8～9月出售飛磁對于營收減少影響。
法人預(yù)估，國巨第3季營收將穩(wěn)步向上，在漲價效應(yīng)及挑單出貨帶動下，毛利率也將優(yōu)于第2季，稅前凈利有機會挑戰(zhàn)季增1成。去年底日本被動元件大廠-TDK，宣布淡出一般型MLCC市場（PC/消費），造成MLCC中低階市場供給吃緊，國巨已于第2季兩度調(diào)漲價格與延長產(chǎn)品交期，并且將產(chǎn)能調(diào)配至供給較為吃緊的中高容MLCC產(chǎn)品。
時序進(jìn)入傳統(tǒng)電子產(chǎn)業(yè)旺季，且考量車用/工業(yè)用被動元件需求增溫，加以產(chǎn)線調(diào)整，使低容值MLCC產(chǎn)能下降，研判整體MLCC供給吃緊的情況將延續(xù)至年底，且不排除后續(xù)再度漲價的可能。
法人推估，以明年每股稅后盈余（EPS）約15.38元計算，考量國巨為國內(nèi)被動元件龍頭及積極切入車用市場，給予13倍本益比，目標(biāo)價為200元。
編輯：admin 最后修改時間：2018-01-05
