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2023年，晶圓代工行業(yè)發(fā)生了很多值得關(guān)注的大事件，在不同程度地影響著庫(kù)存去化。
國(guó)產(chǎn)替代加速，中國(guó)大陸晶圓代工市場(chǎng)份額不斷增長(zhǎng)
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，領(lǐng)先的晶圓代工企業(yè)晶合集成、華虹公司相繼在A股科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市。在國(guó)際市場(chǎng)，英特爾近日宣布終止收購(gòu)以色列半導(dǎo)體代工廠高塔半導(dǎo)體，讓整個(gè)晶圓代工行業(yè)格局迎來進(jìn)一步重塑。
近期，TrendForce發(fā)布了最新的全球前十大晶圓代工廠商榜單。據(jù)其數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度全球前十大晶圓代工產(chǎn)值約為262億美元，環(huán)比下滑1.1%。而從具體排名來看，2023年Q2全球十大晶圓代工廠排名和Q1相比已經(jīng)發(fā)生了明顯的變化。其中，臺(tái)積電仍穩(wěn)居第一，不過其市占率已經(jīng)由Q1的60.2%下降到56.4%；第二至第九名分別為三星（11.7%）、格芯（6.7%）、聯(lián)電（6.6%）、中芯國(guó)際（5.6%）、華虹集團(tuán)（3%）、高塔半導(dǎo)體（1.3%）、力積電（1.2%）、世界先進(jìn)（1.2%）；而新上市的晶合集成以1%的市占比擠掉韓國(guó)晶圓代工廠東部高科，躋身為第十大晶圓代工企業(yè)。值得一提的是，隨著國(guó)產(chǎn)替代的加速，截止2023Q2，中國(guó)大陸代工廠商中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、晶合集成三家的全球代工市場(chǎng)份額已經(jīng)從Q1的8.9%提升至9.6%，呈不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
此前，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將于下半年復(fù)蘇。時(shí)間轉(zhuǎn)眼來到Q4，在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，晶圓代工廠的去庫(kù)存情況有哪些最新進(jìn)展？半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的情況如何？讓我們通過全球前十大晶圓代工廠的庫(kù)存、產(chǎn)能利用率及與下游需求情況來一探究竟。
去庫(kù)存進(jìn)展低于預(yù)期，調(diào)整時(shí)間將持續(xù)到2023Q4
在庫(kù)存方面，根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，在經(jīng)過2019年短暫的行情調(diào)整后，2020-2022年這三年全球主要晶圓代工廠商可謂是迎來了難得的高景氣度行情，各家公司都借此機(jī)會(huì)不斷增加資本開支、提高產(chǎn)能利用效率、積極開拓市場(chǎng)，在產(chǎn)能高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)、業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，也帶來了庫(kù)存金額的水漲船高。
不過，自2022Q3以來，伴隨著下游需求減弱、產(chǎn)能利率下降以及公司營(yíng)收下滑，在經(jīng)歷了連續(xù)5個(gè)季度的去庫(kù)存調(diào)整之后，前十大晶圓代工企業(yè)當(dāng)中僅有華虹半導(dǎo)體和力積電兩家公司庫(kù)存金額出現(xiàn)明顯的下降，而其余廠商整體庫(kù)存金額仍舊在不斷增長(zhǎng)。
具體來看,中國(guó)臺(tái)灣四大晶圓代工廠中，臺(tái)積電在2023Q1去庫(kù)存取得一定的進(jìn)展，整體庫(kù)存金額從2022Q4的721,753萬美元下降到709,987萬美元，不過在Q2受下游需求趨弱的影響，公司庫(kù)存金額又增長(zhǎng)到了756,592萬美元。臺(tái)積電表示，行業(yè)大趨勢(shì)比先前預(yù)期弱，市場(chǎng)終端需求不佳持續(xù)、AI雖然強(qiáng)勁但仍不能完全彌補(bǔ)需求不足等影響，目前下游終端客戶比較謹(jǐn)慎，預(yù)期庫(kù)存調(diào)整可能延續(xù)至第四季度；此外，世界先進(jìn)和聯(lián)電兩家公司庫(kù)存金額都處于不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是增速已經(jīng)明顯趨緩。聯(lián)電總經(jīng)理王石表示，中國(guó)大陸復(fù)蘇比預(yù)期慢，整體終端需求疲弱，預(yù)期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存調(diào)整將持續(xù)至第四季度；世界先進(jìn)的看法則較為樂觀，該公司指出，由于消費(fèi)電子產(chǎn)品經(jīng)歷幾季庫(kù)存調(diào)整后，第二季度客戶晶圓需求增加，晶圓出貨量明顯成長(zhǎng)，帶動(dòng)營(yíng)運(yùn)向上。
中國(guó)臺(tái)灣四大廠商中，唯一一家?guī)齑娼痤~下降的公司是力積電，其庫(kù)存金額已經(jīng)從2022Q4的38,191萬美元下降到2023Q2的33,563萬美元，連續(xù)2個(gè)季度的庫(kù)存金額下降說明其庫(kù)存管控及去庫(kù)存已經(jīng)取得一定的成效。力積電總經(jīng)理謝再居指出，第2季在客戶將近半年庫(kù)存調(diào)整后，雖然陸續(xù)有驅(qū)動(dòng)、傳感器的補(bǔ)貨短單，但總體來說依舊缺少長(zhǎng)期需求訊號(hào)，很難想像市場(chǎng)氣氛立即好轉(zhuǎn)。
從中國(guó)大陸廠商來看，中芯國(guó)際的庫(kù)存金額由2022Q4的191,149萬美元增加到 2023Q2的234,530萬美元，金額在持續(xù)增大，這也和中芯國(guó)際上半年?duì)I收同比下滑13.32%、凈利潤(rùn)同比下滑52.78%的業(yè)績(jī)相對(duì)應(yīng)。中芯國(guó)際CEO趙海軍認(rèn)為，中國(guó)大陸和全球的經(jīng)濟(jì)社會(huì)都已全面常態(tài)化運(yùn)行，但對(duì)電子產(chǎn)品的需求低于預(yù)期，集成電路產(chǎn)品的庫(kù)存依然高企；此外，晶合集成自2020年以來，庫(kù)存金額一直呈不斷走高的趨勢(shì)；而華虹半導(dǎo)體庫(kù)存金額在2023Q1短暫升高到73,788萬美元后，在Q2由于功率半導(dǎo)體和新能源汽車客戶需求的拉動(dòng)下降到70,193萬美元，是中國(guó)大陸唯一一家?guī)齑娼痤~下降的知名晶圓代工廠。
產(chǎn)能利用率不斷提升，已從71%上升到76%
在產(chǎn)能利用率方面，自2022年下半年以來，全球半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入晶圓代工廠商供給增加、下游需求疲軟導(dǎo)致客戶砍單、晶圓代工廠商產(chǎn)能利用率下降等局面。不過，經(jīng)過前期連續(xù)多個(gè)季度的去庫(kù)存調(diào)整，目前晶圓代工市場(chǎng)行情已經(jīng)發(fā)生了一系列變化，已經(jīng)從2023Q1的“量?jī)r(jià)齊跌”轉(zhuǎn)為“量增價(jià)跌”，平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)從2023Q1的71%上升到76%（行業(yè)均值為83%），并且價(jià)格的跌幅已經(jīng)有所趨緩。
此前，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將于下半年復(fù)蘇。時(shí)間轉(zhuǎn)眼來到Q4，在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，晶圓代工廠的去庫(kù)存情況有哪些最新進(jìn)展？半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的情況如何？讓我們通過全球前十大晶圓代工廠的庫(kù)存、產(chǎn)能利用率及與下游需求情況來一探究竟。
去庫(kù)存進(jìn)展低于預(yù)期，調(diào)整時(shí)間將持續(xù)到2023Q4
在庫(kù)存方面，根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，在經(jīng)過2019年短暫的行情調(diào)整后，2020-2022年這三年全球主要晶圓代工廠商可謂是迎來了難得的高景氣度行情，各家公司都借此機(jī)會(huì)不斷增加資本開支、提高產(chǎn)能利用效率、積極開拓市場(chǎng)，在產(chǎn)能高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)、業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，也帶來了庫(kù)存金額的水漲船高。
不過，自2022Q3以來，伴隨著下游需求減弱、產(chǎn)能利率下降以及公司營(yíng)收下滑，在經(jīng)歷了連續(xù)5個(gè)季度的去庫(kù)存調(diào)整之后，前十大晶圓代工企業(yè)當(dāng)中僅有華虹半導(dǎo)體和力積電兩家公司庫(kù)存金額出現(xiàn)明顯的下降，而其余廠商整體庫(kù)存金額仍舊在不斷增長(zhǎng)。
具體來看,中國(guó)臺(tái)灣四大晶圓代工廠中，臺(tái)積電在2023Q1去庫(kù)存取得一定的進(jìn)展，整體庫(kù)存金額從2022Q4的721,753萬美元下降到709,987萬美元，不過在Q2受下游需求趨弱的影響，公司庫(kù)存金額又增長(zhǎng)到了756,592萬美元。臺(tái)積電表示，行業(yè)大趨勢(shì)比先前預(yù)期弱，市場(chǎng)終端需求不佳持續(xù)、AI雖然強(qiáng)勁但仍不能完全彌補(bǔ)需求不足等影響，目前下游終端客戶比較謹(jǐn)慎，預(yù)期庫(kù)存調(diào)整可能延續(xù)至第四季度；此外，世界先進(jìn)和聯(lián)電兩家公司庫(kù)存金額都處于不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但是增速已經(jīng)明顯趨緩。聯(lián)電總經(jīng)理王石表示，中國(guó)大陸復(fù)蘇比預(yù)期慢，整體終端需求疲弱，預(yù)期半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存調(diào)整將持續(xù)至第四季度；世界先進(jìn)的看法則較為樂觀，該公司指出，由于消費(fèi)電子產(chǎn)品經(jīng)歷幾季庫(kù)存調(diào)整后，第二季度客戶晶圓需求增加，晶圓出貨量明顯成長(zhǎng)，帶動(dòng)營(yíng)運(yùn)向上。
中國(guó)臺(tái)灣四大廠商中，唯一一家?guī)齑娼痤~下降的公司是力積電，其庫(kù)存金額已經(jīng)從2022Q4的38,191萬美元下降到2023Q2的33,563萬美元，連續(xù)2個(gè)季度的庫(kù)存金額下降說明其庫(kù)存管控及去庫(kù)存已經(jīng)取得一定的成效。力積電總經(jīng)理謝再居指出，第2季在客戶將近半年庫(kù)存調(diào)整后，雖然陸續(xù)有驅(qū)動(dòng)、傳感器的補(bǔ)貨短單，但總體來說依舊缺少長(zhǎng)期需求訊號(hào)，很難想像市場(chǎng)氣氛立即好轉(zhuǎn)。
從中國(guó)大陸廠商來看，中芯國(guó)際的庫(kù)存金額由2022Q4的191,149萬美元增加到 2023Q2的234,530萬美元，金額在持續(xù)增大，這也和中芯國(guó)際上半年?duì)I收同比下滑13.32%、凈利潤(rùn)同比下滑52.78%的業(yè)績(jī)相對(duì)應(yīng)。中芯國(guó)際CEO趙海軍認(rèn)為，中國(guó)大陸和全球的經(jīng)濟(jì)社會(huì)都已全面常態(tài)化運(yùn)行，但對(duì)電子產(chǎn)品的需求低于預(yù)期，集成電路產(chǎn)品的庫(kù)存依然高企；此外，晶合集成自2020年以來，庫(kù)存金額一直呈不斷走高的趨勢(shì)；而華虹半導(dǎo)體庫(kù)存金額在2023Q1短暫升高到73,788萬美元后，在Q2由于功率半導(dǎo)體和新能源汽車客戶需求的拉動(dòng)下降到70,193萬美元，是中國(guó)大陸唯一一家?guī)齑娼痤~下降的知名晶圓代工廠。
產(chǎn)能利用率不斷提升，已從71%上升到76%
在產(chǎn)能利用率方面，自2022年下半年以來，全球半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入晶圓代工廠商供給增加、下游需求疲軟導(dǎo)致客戶砍單、晶圓代工廠商產(chǎn)能利用率下降等局面。不過，經(jīng)過前期連續(xù)多個(gè)季度的去庫(kù)存調(diào)整，目前晶圓代工市場(chǎng)行情已經(jīng)發(fā)生了一系列變化，已經(jīng)從2023Q1的“量?jī)r(jià)齊跌”轉(zhuǎn)為“量增價(jià)跌”，平均產(chǎn)能利用率已經(jīng)從2023Q1的71%上升到76%（行業(yè)均值為83%），并且價(jià)格的跌幅已經(jīng)有所趨緩。
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