2023年，對(duì)于新能源汽車(chē)市場(chǎng)而言，依然延續(xù)了2022年以來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)。
根據(jù)Clean Technica的數(shù)據(jù)，2023年H1全球汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到4243萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11%。其中新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)583.2萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)40.2%，市場(chǎng)滲透率達(dá)到15%。據(jù)其預(yù)測(cè)，2023年整年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到1380萬(wàn)輛，同比增幅在30%左右。
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，不僅讓終端主機(jī)廠(chǎng)賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，而且也帶動(dòng)了上游Tier1、Tir2整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的成長(zhǎng)。
海外主機(jī)廠(chǎng)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型加速
目前，全球汽車(chē)廠(chǎng)商眾多，不同地區(qū)、不同廠(chǎng)商的電動(dòng)化進(jìn)程情況各不一樣。
分地區(qū)來(lái)看，美國(guó)由于IRA法案及特斯拉降價(jià)刺激，整體市場(chǎng)持續(xù)景氣，在2023年7月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為13.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)54.58%，新能源汽車(chē)滲透率已經(jīng)由2022年的7%逐漸提升到9.66%；歐洲受益于碳減排政策的驅(qū)動(dòng)，7月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為20.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.86%，滲透率已達(dá)21.03%；東亞地區(qū)韓國(guó)7月銷(xiāo)量為1.36萬(wàn)輛，同比下滑11.35%，滲透率為10.04%。日本7月銷(xiāo)量為1.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.18%，滲透率為2.85%。中國(guó)7月銷(xiāo)量為74.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.88%，滲透率已達(dá)31.22%。
分廠(chǎng)商來(lái)看，根據(jù)MarkLines的數(shù)據(jù)，2023年上半年豐田、大眾、現(xiàn)代/起亞、雷諾-日產(chǎn)三菱聯(lián)盟、Stellantis、通用、福特、本田、鈴木、比亞迪位于全球汽車(chē)銷(xiāo)量前十。從排名來(lái)說(shuō)，除了比亞迪擠掉寶馬成為新晉前十玩家之外，整體而言行業(yè)排名變化和2022年并沒(méi)有多大變動(dòng)。
具體來(lái)看，銷(xiāo)量前3由豐田集團(tuán)、大眾集團(tuán)、現(xiàn)代集團(tuán)占據(jù)。豐田集團(tuán)在2023年上半年汽車(chē)總銷(xiāo)量為541萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.5%。其中，純電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量為46171輛，在總銷(xiāo)量中占比不到1%；大眾集團(tuán)上半年總銷(xiāo)量為437萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.8%。其中，純電動(dòng)汽車(chē)交付量為32.16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48%。作為目前向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型最為積極的傳統(tǒng)車(chē)企之一，大眾集團(tuán)在電動(dòng)化領(lǐng)域表現(xiàn)出色；現(xiàn)代汽車(chē)集團(tuán)上半年總銷(xiāo)量為365 萬(wàn)輛，排名第3。在新能源方面，現(xiàn)代汽車(chē)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型取得不錯(cuò)成果。今年上半年現(xiàn)代汽車(chē)的新能源汽車(chē)批發(fā)量已經(jīng)突破17.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)62%，占總銷(xiāo)量8.4%。
值得一提的是，特斯拉2023年上半年已交付88.9萬(wàn)輛汽車(chē)，與去年上半年的56.4萬(wàn)輛相比，同比增長(zhǎng)了57.7%，在全球汽車(chē)銷(xiāo)量中排名第15位。特斯拉上半年平均每月交付量約15萬(wàn)輛，照此趨勢(shì)，完全能夠完成2023年180萬(wàn)輛車(chē)交付的既定目標(biāo)。
隨著新能源汽車(chē)電動(dòng)化的持續(xù)演進(jìn)，全球各大車(chē)企也在不斷加大投資規(guī)劃，未來(lái)新能源車(chē)無(wú)論是車(chē)型數(shù)量還是銷(xiāo)量均將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。
其中，大眾集團(tuán)表示，未來(lái)五年集團(tuán)電動(dòng)汽車(chē)、自動(dòng)駕駛和相關(guān)未來(lái)技術(shù)的投資將增加至730億歐元，到 2030年，歐洲純電動(dòng)汽車(chē)的銷(xiāo)售份額將達(dá)到70％，北美和中國(guó)達(dá)到50%。此外，公司指出預(yù)計(jì)將在2040年期間放棄燃油車(chē)的生產(chǎn)；奔馳表示將在2022-2030 年間投資超過(guò)400億歐元，計(jì)劃在2025年實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)車(chē)和插電式混合動(dòng)力車(chē)滲透率達(dá)50%，2030年純電動(dòng)滲透率達(dá)100%；寶馬則指出，預(yù)計(jì)到2025年，推出“新世代 NEUE KLASSE”車(chē)型，到2030年純電占集團(tuán)汽車(chē)總銷(xiāo)量份額達(dá)到 50%；Stellantis表示，到2030年公司將擁有75款純電動(dòng)汽車(chē)，并將達(dá)成銷(xiāo)售500萬(wàn)輛純電動(dòng)汽車(chē)的目標(biāo)；特斯拉表示，計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)目標(biāo)。
全球主要Tier1廠(chǎng)商訂單及業(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)
作為整車(chē)制造過(guò)程中參與度最高的供應(yīng)商，Tier1廠(chǎng)商在汽車(chē)電動(dòng)化的投入及與整車(chē)廠(chǎng)的合作上也不留余力。
比如，博世近期已開(kāi)始生產(chǎn)基于800V技術(shù)的新型動(dòng)力總成解決方案，該解決方案能實(shí)現(xiàn)更快的充電速度，進(jìn)一步推動(dòng)電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展。此外，在新能源汽車(chē)蓬勃發(fā)展的中國(guó)市場(chǎng)，博世基于碳化硅技術(shù)的800V電橋?qū)⒂诮衲?月在聯(lián)合汽車(chē)電子太倉(cāng)工廠(chǎng)率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，應(yīng)用于國(guó)內(nèi)某自主品牌車(chē)型；日本電裝開(kāi)發(fā)的eAxle電驅(qū)動(dòng)模塊，已應(yīng)用在豐田BEV“bZ4X”中。預(yù)期到2030年，公司將實(shí)現(xiàn)逆變器年產(chǎn)量1,900萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)，有助于電動(dòng)汽車(chē)規(guī)模的擴(kuò)張。
作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的供應(yīng)商,法雷奧的最新800V技術(shù)包含了完整的、基于市場(chǎng)需求的產(chǎn)品組合,包括eAxle電驅(qū)動(dòng)、eMotor電機(jī)、Inverter逆變器、OBC車(chē)載充電機(jī)和DC/DC轉(zhuǎn)換器等，已獲得多家頂級(jí)OEM定點(diǎn)；麥格納近日與一家總部位于歐洲的全球高端汽車(chē)制造商簽訂了一份大批量供貨合同，供應(yīng)全新電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)—eDS Mid，適合 800V 高壓。此外，麥格納與華域汽車(chē)在中國(guó)的合資企業(yè)為大眾汽車(chē)生產(chǎn)的二級(jí)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)相繼在亞洲、歐洲和北美投放市場(chǎng)；博格華納為沃爾沃現(xiàn)有和未來(lái)的多款純電動(dòng)汽車(chē)設(shè)計(jì)電驅(qū)逆變器平臺(tái)，支持沃爾沃汽車(chē)在2030年前全面實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化目標(biāo)。
受益于下游主機(jī)廠(chǎng)不斷增長(zhǎng)的零部件旺盛需求，以博世、采埃孚、德國(guó)大陸、法雷奧、安波福等為代表的廠(chǎng)商訂單在2023年上半年依然保持著同比增長(zhǎng)的趨勢(shì)。反應(yīng)在業(yè)績(jī)上，大部分Tier1廠(chǎng)商在2023年H1營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，甚至不少?gòu)S商在在上半年?duì)I收創(chuàng)下了歷史同期新高。
具體來(lái)看，博世集團(tuán)在2022年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額882億歐元，同比增長(zhǎng)12%。2023年Q1公司銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了3.5%，公司希望在2023年進(jìn)一步提升息稅前利潤(rùn)率，以逐步實(shí)現(xiàn)未來(lái)不低于7%的長(zhǎng)期目標(biāo)。而在電動(dòng)出行領(lǐng)域，博世目前訂單量很高，公司預(yù)計(jì)該領(lǐng)域銷(xiāo)售額最早在2026年能達(dá)到60億歐元；德國(guó)大陸2023 年第二季度銷(xiāo)售額為104億歐元，同比增長(zhǎng)10.4%。公司汽車(chē)子集團(tuán)在2023年第二季度的訂單額也達(dá)到了約86億歐元，處于不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)；麥格納2023年第二季度銷(xiāo)售額110億美元，同比增長(zhǎng)17%，2023年預(yù)期全年銷(xiāo)售額419-435億美元。
法雷奧2023年上半年發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，銷(xiāo)售額為112億歐元，同比增長(zhǎng)19%。目前公司在手訂單金額高達(dá)188億歐元，其中動(dòng)力總成高壓業(yè)務(wù)上半年訂單額達(dá)50億歐元，電動(dòng)化相關(guān)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)108%；采埃孚2023年上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額為233億歐元，同比增長(zhǎng)約10%。截至目前，采埃孚電驅(qū)動(dòng)事業(yè)部在全球范圍的訂單已達(dá)超過(guò)300億歐元，能夠?yàn)槌擞密?chē)和商用車(chē)領(lǐng)域的各大品牌設(shè)計(jì)并制造電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)及零部件。
半導(dǎo)體芯片廠(chǎng)商，它們最受益
汽車(chē)電動(dòng)化，帶動(dòng)了上游汽車(chē)半導(dǎo)體的量?jī)r(jià)齊升。其中，受益電動(dòng)化發(fā)展最大的莫過(guò)于功率半導(dǎo)體及電源管理芯片。
一、以MOS/IGBT為代表的功率半導(dǎo)體景氣度高企
功率半導(dǎo)體能改變電路中的電壓、電流、頻率、導(dǎo)通狀態(tài)等物理特性，以實(shí)現(xiàn)對(duì)電能的管理，是新能源汽車(chē)電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心器件。
目前，功率半導(dǎo)體在新能源汽車(chē)電機(jī)主驅(qū)逆變、OBC、DC-DC模塊、充電樁等領(lǐng)域有著廣泛應(yīng)用。從價(jià)值量來(lái)看，隨著新能源汽車(chē)電動(dòng)化程度的不斷提高，功率半導(dǎo)體單車(chē)價(jià)值量已從燃油車(chē)的87.6美元增長(zhǎng)到458.7美元，增長(zhǎng)幅度在4倍以上。
功率半導(dǎo)體在新能源汽車(chē)的主要應(yīng)用情況
（1）MOSFET
MOSFET是汽車(chē)電子的核心。相較于其他功率半導(dǎo)體產(chǎn)品，MOSFET具有開(kāi)關(guān)頻率高，穩(wěn)定性強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，已經(jīng)在汽車(chē)領(lǐng)域的車(chē)載充電器、DC-DC模塊、高壓負(fù)載等領(lǐng)域廣泛使用。
從汽車(chē)MOSFET的主要玩家來(lái)看，主要以英飛凌、安森美、瑞薩、東芝、意法半導(dǎo)體、羅姆、微芯科技等廠(chǎng)商為主。2023年Q3，英飛凌、安森美、羅姆、意法半導(dǎo)體等大廠(chǎng)的部分MOSFET交期已經(jīng)有下降趨勢(shì)，由此可見(jiàn)車(chē)規(guī)MOSFET產(chǎn)品的供需已經(jīng)逐漸趨向于正；
（2）IGBT
IGBT在新能源汽車(chē)中的主要應(yīng)用包括電機(jī)控制器、車(chē)載充電器（OBC）、車(chē)載空調(diào)、以及為新能源汽車(chē)充電的直流充電樁中。
從價(jià)值量來(lái)看，IGBT及IGBT模塊在新能源汽車(chē)成本結(jié)構(gòu)中，占驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的比重已達(dá)50%，占全車(chē)成本的比重也高達(dá)8-10%，是新能源汽車(chē)中成本最高的單一元器件。競(jìng)爭(zhēng)格局方面，目前IGBT主要由歐洲和日本大廠(chǎng)主導(dǎo)，前五大廠(chǎng)商市占率超過(guò)60%。據(jù)民生證券統(tǒng)計(jì)，目前英飛凌市占率為32.7%，是IGBT領(lǐng)域的絕對(duì)巨頭。除了英飛凌之外，三菱電機(jī)和富士電機(jī)目前市占率都為9.6%，其他廠(chǎng)商比如賽米控市占率為6%、Vincotech市占率為4.4%、日立市占率為2.7%。
二、以碳化硅/氮化鎵為代表的第三代半導(dǎo)體正在加速發(fā)展
（1）碳化硅
SiC功率器件在新能源汽車(chē)中主要應(yīng)用于主驅(qū)逆變器、OBC、DC/DC車(chē)載電源轉(zhuǎn)換器和大功率DC/DC充電器領(lǐng)域。
從整體市場(chǎng)布局看，目前碳化硅器件尤其是車(chē)用碳化硅功率器件市場(chǎng)主要由海外大廠(chǎng)掌控，包括意法半導(dǎo)體、英飛凌、Wolfspeed、羅姆及安森美等頭部IDM廠(chǎng)商深耕車(chē)用市場(chǎng)多年，跨足上游材料到加工器件等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，并且與各車(chē)企及Tier1廠(chǎng)商及車(chē)企合作緊密，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。
具體來(lái)看，意法半導(dǎo)體在車(chē)規(guī)碳化硅領(lǐng)域擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，其通過(guò)率先打入特斯拉供應(yīng)鏈，目前已經(jīng)和特斯拉、現(xiàn)代、雷諾、寶馬、小鵬、比亞迪等主機(jī)廠(chǎng)以及和采埃孚、博格華納、賽米控等Tier廠(chǎng)商形成了深度合作，全球碳化硅量產(chǎn)乘用車(chē)已經(jīng)超300萬(wàn)輛；英飛凌在碳化硅領(lǐng)域已發(fā)布200款 CoolSiC?產(chǎn)品，超過(guò)130個(gè)型號(hào)針對(duì)客戶(hù)創(chuàng)新需求開(kāi)發(fā)，在全球范圍內(nèi)更是擁有超過(guò)3,000家的活躍客戶(hù)。近兩年，英飛凌依托其在車(chē)規(guī)級(jí)功率器件方面的技術(shù)積淀，更是開(kāi)拓了大眾、現(xiàn)代、日產(chǎn)、小鵬等客戶(hù)。據(jù)公司預(yù)計(jì)，到2025年公司碳化硅功率半導(dǎo)體的銷(xiāo)售額將提升至10億美元；此外，Wolfspeed、羅姆、安森美等大廠(chǎng)在手碳化硅訂單都在10億美元以上，其中Wolfspeed碳化硅器件在手訂單金額更是超過(guò)150億美元，創(chuàng)下行業(yè)訂單記錄。為了保證供應(yīng)，Wolfspeed宣布65億美元的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，擬在在德國(guó)薩爾州以及John Palmour建立碳化硅制造中心，計(jì)劃將公司現(xiàn)有材料產(chǎn)能提升至10 倍以上。
（2）氮化鎵
GaN功率IC在汽車(chē)中主要用于OBC車(chē)載充電器、DC-DC轉(zhuǎn)換器、BMS電池管理系統(tǒng)、主驅(qū)逆變、激光雷達(dá)等領(lǐng)域，電動(dòng)化趨勢(shì)有望推動(dòng)汽車(chē)成為未來(lái)GaN功率半導(dǎo)體增長(zhǎng)最快的細(xì)分領(lǐng)域。
電動(dòng)汽車(chē)GaN 應(yīng)用場(chǎng)景
目前，全球氮化鎵主要玩家為Navitas、PI、英諾賽科、EPC和Transphorm等，其中行業(yè)內(nèi)已有不少?gòu)S家已經(jīng)在汽車(chē)領(lǐng)域進(jìn)行布局。其中，GaN Systems在2021年9月與寶馬簽訂了金額高達(dá)1億美元的GaN功率晶體管產(chǎn)能協(xié)議；納微的氮化鎵器件目前已投產(chǎn)或開(kāi)發(fā)中的車(chē)載、充電樁客戶(hù)項(xiàng)目達(dá)25個(gè)，項(xiàng)目?jī)r(jià)值超3億美元，包括有望于2024年發(fā)布估值1,500萬(wàn)至2,000萬(wàn)美元的某頭部車(chē)企車(chē)載充電機(jī)設(shè)計(jì)。
三、電源管理芯片出貨量在不斷增長(zhǎng)
（1）BMS
電池管理芯片是指能夠?qū)﹄姵剡M(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，防止其出現(xiàn)過(guò)充、過(guò)放、過(guò)壓、過(guò)流、過(guò)溫的狀況出現(xiàn)，以達(dá)到保證電池系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行并延長(zhǎng)電池使用壽命的目的。目前，基本上所有鋰電池終端都需要BMS來(lái)進(jìn)行對(duì)電池的保護(hù)，汽車(chē)領(lǐng)域也不例外。
從硬件來(lái)看，BMS包含AFE、MCU、ADC、數(shù)字隔離器等芯片，玩家主要有整車(chē)廠(chǎng)商、電池廠(chǎng)商、第三方廠(chǎng)商三類(lèi)企業(yè)參與。三者各有優(yōu)劣和側(cè)重，都希望抓住“雙碳”背景下，能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。
具體來(lái)看，以比亞迪、特斯拉、吉利、北汽、小鵬為代表的整車(chē)廠(chǎng)商由于綜合實(shí)力較強(qiáng)，通過(guò)向上游吸收人才、收購(gòu)和戰(zhàn)略合作等方式將包括 BMS 在內(nèi)的動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，以提高車(chē)輛動(dòng)力電池的安全性能；以寧德時(shí)代、欣旺達(dá)、德賽電池、中航鋰電、國(guó)軒高科代表的電池廠(chǎng)商，通常主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋電芯、BMS和PACK等多個(gè)環(huán)節(jié)，能夠?qū)MS運(yùn)用到電芯包，并且整體銷(xiāo)售給下游終端客戶(hù)；此外，以德州儀器、亞德諾、英飛凌、恩智浦、瑞薩電子等為代表的第三方廠(chǎng)商擁有非常專(zhuān)業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，并且擁有快速的產(chǎn)品迭代能力，主要通過(guò)向下游電池廠(chǎng)商及終端廠(chǎng)商出售BMS 產(chǎn)品、方案和服務(wù)盈利。
（2）DC-DC
DC-DC轉(zhuǎn)換器是新能源汽車(chē)上的一個(gè)電流轉(zhuǎn)換裝置，一般由控制芯片、電感線(xiàn)圈、二極管、三極管、容器構(gòu)成。按照類(lèi)型的不同，DC-DC可以分為升壓型DC/DC轉(zhuǎn)換器、降壓型DC/DC轉(zhuǎn)換器以及升降壓型DC/DC轉(zhuǎn)換器三類(lèi)，廣泛適用于汽車(chē)充電樁、電機(jī)控制器、車(chē)載充電機(jī)、汽車(chē)照明等應(yīng)用場(chǎng)景。
國(guó)際上，包括TI、MPS等電源管理芯片廠(chǎng)商能為新能源汽車(chē)提供高效的雙向DC-DC及車(chē)充解決方案；國(guó)內(nèi)方面，希荻微研發(fā)的HL7509FNQ、HL8021等車(chē)載DC/DC芯片已進(jìn)入高通的全球汽車(chē)級(jí)平臺(tái)參考設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)了向奧迪、現(xiàn)代、起亞等知名車(chē)企的出貨。南芯半導(dǎo)體在汽車(chē)車(chē)載充電應(yīng)用領(lǐng)域推出的SC8101Q、SC8701Q系列芯片目前已被比亞迪、上汽通用、一汽紅旗、現(xiàn)代等多品牌車(chē)型采用，并即將搭載于多款海外車(chē)型上。此外，芯朋微、杰華特等電源管理芯片廠(chǎng)商也在車(chē)規(guī)級(jí)DC-DC產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)了突破，相關(guān)產(chǎn)品已在逐步導(dǎo)入知名車(chē)廠(chǎng)或Tier1的供應(yīng)鏈體系中。
